在被證監(jiān)部門調(diào)查近一年后，近日，新三板公司西安華新新能源股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華新能源”)及相關(guān)負(fù)責(zé)人領(lǐng)到了罰單，兩年虛增營(yíng)收8.63億元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.64億元，該公司及相關(guān)負(fù)責(zé)人合計(jì)被處罰74萬(wàn)元。

　　在新三板掛牌四年

　　兩年業(yè)績(jī)存在虛增

　　陜西證監(jiān)局披露的行政處罰決定書顯示，對(duì)新三板公司華新能源及公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、子公司副總經(jīng)理、董秘等合計(jì)處罰74萬(wàn)元(處罰華新能源40萬(wàn)元，其余為負(fù)責(zé)人處罰)，處罰原因是華新能源錯(cuò)誤披露了定期報(bào)告的審計(jì)意見以及虛增營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)。

　　上述調(diào)查顯示，華新能源2016年年報(bào)虛增營(yíng)業(yè)收入6.01億元、虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.84億元，虛增金額分別占當(dāng)期披露金額的50.25%、64.79%;2017年年報(bào)虛增營(yíng)業(yè)收入2.62億元、虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.8億元，虛增金額分別占當(dāng)期披露金額的28.39%、43.72%。

　　華新能源1998年注冊(cè)成立，主要從事可再生能源發(fā)電、余熱余壓發(fā)電等工程總包服務(wù)，擁有電力設(shè)計(jì)乙級(jí)資質(zhì)、電力總承包三級(jí)以及機(jī)電設(shè)備安裝資質(zhì)，2015年掛牌新三板。

　　掛牌首年，華新能源業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。2015年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.35億元同比增長(zhǎng)42.37%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.42億元，同比增長(zhǎng)57.94%。依靠業(yè)績(jī)虛增的助推，華新能源在2016年?duì)I收和利潤(rùn)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);2017年?duì)I業(yè)收入接近10億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)接近2億元。

　　除了業(yè)績(jī)存在虛增，將2017年財(cái)報(bào)中審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的“保留意見”，且含有三個(gè)保留事項(xiàng)披露為“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見”，是華新能源違法被罰的另一原因。

　　西安交大管理學(xué)院特聘教授仝鐵漢介紹，財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)意見基本類型主要包括：標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見、保留意見、否定意見、無(wú)法表示意見等四種。如果審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司財(cái)報(bào)審計(jì)后，認(rèn)為符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其他有關(guān)規(guī)定，能客觀、公允、準(zhǔn)確、完整地反映企業(yè)真實(shí)情況，那么會(huì)出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見”的審計(jì)報(bào)告;除此以外的審計(jì)報(bào)告均屬于“非標(biāo)準(zhǔn)意見”報(bào)告。一般情況下，“非標(biāo)準(zhǔn)意見”的審計(jì)報(bào)告，意味著公司財(cái)務(wù)資料及相關(guān)事項(xiàng)可能存在瑕疵，甚至存在影響重大的錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)行為。

　　未披露2018年年報(bào)

　　可能被終止掛牌

　　提前確認(rèn)工程進(jìn)度和收入是比較常見的財(cái)務(wù)舞弊手段。導(dǎo)致華新能源2016、2017年?duì)I收和利潤(rùn)虛增，也與該公司價(jià)值22.72億元的新疆項(xiàng)目工程進(jìn)度有關(guān)。

　　陜西證監(jiān)局調(diào)查稱，2015年5月，華新能源及子公司新環(huán)能源與新疆可克達(dá)拉建設(shè)投資經(jīng)營(yíng)有限公司簽署《霍爾果斯循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化產(chǎn)業(yè)園及余熱綜合利用項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工總承包合同(EPC)》、《霍爾果斯循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化產(chǎn)業(yè)園及余熱綜合利用項(xiàng)目(一期)工程設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工總承包合同(EPC)》(以下簡(jiǎn)稱新疆項(xiàng)目)，合同金額合計(jì)22.72億元。

　　2015年12月，新疆道建能源有限公司(簡(jiǎn)稱道建公司)成立，華新能源及新環(huán)能源與道建公司重新簽訂合同，新疆項(xiàng)目發(fā)包主體更換為道建公司。該項(xiàng)目于2015年5月開工建設(shè)，2017年底因相關(guān)環(huán)境評(píng)估未批復(fù)停工，截至調(diào)查結(jié)束日仍處于停工狀態(tài)。

　　華新能源2017年年報(bào)顯示，截至2017年底，按賬面已投入工程成本及項(xiàng)目預(yù)算數(shù)計(jì)算出新疆項(xiàng)目完工進(jìn)度為98.95%。經(jīng)查，新疆項(xiàng)目實(shí)際完工進(jìn)度未達(dá)到98.95%，上述項(xiàng)目2016、2017年完工進(jìn)度及收入、成本確認(rèn)存在差錯(cuò)，導(dǎo)致華新能源這兩年?duì)I收和利潤(rùn)虛增。

　　目前，華新能源未披露2018年年報(bào)，可能因此被終止掛牌。此外，華新能源控股股東新余昊祥投資管理有限公司股權(quán)被司法凍結(jié)，若司法凍結(jié)股份被強(qiáng)制行權(quán)將導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人持有股份發(fā)生變化，可能導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更。

　　曾是創(chuàng)新層明星公司

　　或成新三板最大虛增案

　　華新能源前身為西安市藝騰裝飾工程有限責(zé)任公司，2007年變更為西安華新能源工程有限公司，2011年改至現(xiàn)名。截至2018年半年報(bào)披露，許建民通過(guò)新余昊祥投資管理有限公司實(shí)際控制華新能源。

　　憑借較為出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，華新能源在2016年曾入選新三板創(chuàng)新層名單，一度成為市場(chǎng)上的明星企業(yè)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)甚至優(yōu)于同行業(yè)的A股公司。

　　不過(guò)，華新能源所處資金密集型產(chǎn)業(yè)，也使得其對(duì)于現(xiàn)金流要求較高。有分析人士認(rèn)為，該公司對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的看重，或許也與謀求融資的現(xiàn)實(shí)需求有關(guān)。

　　華商報(bào)記者注意到，華新能源業(yè)績(jī)虛增事件在新三板并非孤例。自2013年全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)正式揭牌運(yùn)營(yíng)以來(lái)，已有參仙源、科捷鋰電、現(xiàn)代農(nóng)莊和新綠股份等公司曝出財(cái)務(wù)造假和舞弊案，其中最高虛增營(yíng)收為7.25億元，最高虛增利潤(rùn)1.29億元。也就是說(shuō)，華新能源兩年合計(jì)虛增的營(yíng)收和利潤(rùn)有可能是被曝出的金額最大一筆。

　　仝鐵漢表示，部分公司財(cái)務(wù)舞弊更多是心存僥幸、利益驅(qū)動(dòng)，主要出于獲取私利、完成財(cái)務(wù)計(jì)劃、維持或提升股價(jià)、增資配股、獲取貸款、保住上市資格等目的。常見的利潤(rùn)操控手段包括虛增銷售收入、虛增資產(chǎn)、少列支成本、費(fèi)用資本化、濫用會(huì)計(jì)政策、虛減負(fù)債等。作為轉(zhuǎn)投A股的“跳板”之一，轉(zhuǎn)板上市中也存在新三板企業(yè)修改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的情形。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在2017年轉(zhuǎn)板的26家企業(yè)中，有15家修改過(guò)在新三板公開發(fā)布的財(cái)報(bào)。

　　上市公司財(cái)務(wù)問(wèn)題屢罰不止

　　因?yàn)檫`法成本不高?

　　去年1月，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉在通報(bào)新三板市場(chǎng)稽查執(zhí)法情況時(shí)曾表示，相關(guān)案件顯示，財(cái)務(wù)造假隱患大、串通欺詐問(wèn)題多、頂風(fēng)作案動(dòng)機(jī)雜。

　　而相比于新三板市場(chǎng)，A股市場(chǎng)因?yàn)楣善苯灰住⒃霭l(fā)配股規(guī)模較大，財(cái)務(wù)舞弊引發(fā)的影響更容易受到外界關(guān)注。據(jù)華商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，去年至今，A股就有歡瑞世紀(jì)、獐子島、康得新、ST撫鋼、康美藥業(yè)、澄星股份、爾康制藥、聯(lián)建光電、*ST凡谷、*ST華澤、*ST上普、金亞科技、恒順眾昇、*ST眾和、中兵紅箭、ST仰帆、昆明機(jī)床等多家公司財(cái)務(wù)造假被披露，并分別遭到證監(jiān)會(huì)處罰。此外，還有數(shù)十家公司正在被監(jiān)管層調(diào)查。

　　對(duì)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)問(wèn)題屢禁不止，有投行人士表示，除了造假背后的巨大利益，現(xiàn)行法規(guī)處罰力度不足，以及投資者對(duì)造假公司的容忍度也難辭其責(zé)。按照現(xiàn)有法規(guī)，對(duì)財(cái)務(wù)造假的定格罰款是60萬(wàn)元，對(duì)責(zé)任人最高罰款僅30萬(wàn)元，而不少公司涉案動(dòng)輒幾千萬(wàn)或幾億，甚至上百億。更為奇葩的是，一些公司被處罰以后股價(jià)當(dāng)時(shí)跌上一跌，過(guò)后又會(huì)再次漲上來(lái)。

　　這其中比較典型的是，A股公司圣萊達(dá)2015年虛構(gòu)影視版權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，虛增收入和利潤(rùn)1000萬(wàn)元，去年被證監(jiān)會(huì)罰款60萬(wàn)元。虛增收入，就多繳了企業(yè)所得稅。一年后，稅務(wù)部門退還了多繳的250萬(wàn)元稅款。在公告退稅消息以后，圣萊達(dá)股價(jià)還實(shí)現(xiàn)了飄紅。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，違法成本低是企業(yè)財(cái)務(wù)和信息舞弊的原因之一，借鑒境外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，從立法層面增加相應(yīng)懲處條款，掛鉤問(wèn)責(zé)和賠償機(jī)制，這樣才能產(chǎn)生足夠的法規(guī)威懾力。 華商報(bào)記者 查京京